Фундаментальный анализ: разбор основных этапов
Если вы следили за статьями о инвестировании, могли не раз заметить фразу “проведя фундаментальный анализ”, “подключайте фундаментальный анализ” и подобные. Подобного рода анализ – один из главных инструментов любого инвестора. Благодаря фундаментальному анализу мы можем выявить недооцененные компании, у которых ожидается в ближайшее время рост стоимости. Соответственно, рост стоимости приведет к росту стоимости курса акций, и вы сможете зафиксировать прибыль.
Для полного понимания всей картины, не забудьте посмотреть нашу статью про мультипликаторы. Прочитав ее, вы лучше поймете следующий материал про фундаментальный анализ
Итак, фундаментальный анализ основывается на нескольких этапах:
1. Общий анализ экономической ситуации
По-другому, можно назвать это оценкой инвестиционного фона. Здесь необходимо оценить те общие факторы экономики и политики, которые влияют на работу всего финансового сектора в целом и фондовой биржи в частности, оценить, благоприятствует ли ситуация инвестированию. Присмотритесь к базовой процентной ставки в стране, ее изменению. Зачастую, компании зависят от кредитных денег, поэтому рост ставки означает удорожание кредита, что может привести к удешевлению акций предприятия. Также обращайте внимание на динамику ВВП. Если же рассматривайте возможность вложений в сырьевые компании, стоит отслеживать общие цены на то или иное сырье.
2. Исследование состояния отрасли
Дальше сужаем наш анализ и рассматриваем отрасль. Посмотрите, как ведут себя отраслевые фондовые индексы – это поможет получить общую картину состояния отрасли.
Одно из возможных распределений отраслей по категориям:
- Растущие – отличаются высокими темпами роста объемов продаж и увеличением прибыли.
- Стабильные – устойчивые, наименее подверженные влиянию общих факторов экономики и политики. К акциям стабильных отраслей относятся «голубые фишки», предоставляющие самые лучшие инвестиционные возможности; оборонительные акции, то есть устойчивые даже в неблагоприятных финансовых обстоятельствах; а также доходные акции, по которым есть возможность получить самые высокие дивиденды.
- Цикличные – доход от инвестиций в ценные бумаги напрямую зависит от периода деловой активности, особо чувствительны к спадам и кризисам в экономике.
- Увядающие – производящие продукт, который не отвечает требованиям времени и применяющие устаревшие технологии.
- Спекулятивные – наиболее рисковые для инвестиций, нет возможности получить достоверную и надежную информацию о компании.
3. Исследование компании
Последним этапом, определив рынок и отрасль, выбираем наиболее привлекательную компании. Но прежде стоит изучить финансовые отчеты о деятельности предприятия, оценить динамику представленных в них показателей, отметить, запускалось ли производство новой продукции, существует ли вероятность слияния или поглощения компании, есть ли у предприятия государственные заказы. Также вам стоит использовать некоторые мультипликаторы, такие как P/E, EV/EBITDA и другие.
Вывод
Как видите, фундаментальный анализ не так страшен. Освоив базу и наработав небольшой практический опыт, вы будете чувствовать себя намного увереннее и сможете выбирать более качественные бумаги для своего портфеля. Также, если вы не планируете быть активным инвесторам и больше предпочитаете пассивное инвестирование, то фундаментальный анализ – один из лучших инструментов в ваше распоряжении.
